El principio riesgo–recompensa que no expliqué con claridad en mi artículo sobre oportunidades cíclicas
Si me equivoco, ¿cuánto pierdo? Si tengo razón, ¿cuánto gano?
1 de marzo de 2026
484
484
Hola, soy Richard. En este blog comparto mis pensamientos, no asesoramiento de inversión. Esto no es una recomendación para comprar o vender valores.
¿En qué invierto hoy? Antes hay que hacerse otra pregunta.
Estrategia de inversión, fondos indexados 2025
Abril de 2025
Me preguntan a menudo qué estoy haciendo con mis finanzas este año.
Mi respuesta es sencilla: casi nada.
En diciembre y enero —como ya escribí aquí en el blog— fui aumentando progresivamente la proporción de efectivo en mi cartera.
Y sinceramente, hoy me da bastante igual si el mercado sube o baja a corto plazo.
No estoy participando en el movimiento actual del mercado, porque hay preguntas fundamentales a las que todavía no tengo respuesta.
Si uno quiere pensar en invertir a largo plazo, hay una pregunta esencial que viene antes:
¿Cómo será el mundo en 2040?
Podría dedicar toda mi capacidad mental a responder eso, conectar todos los campos que he estudiado (y no han sido pocos)... y aún así no tendría una respuesta clara.
Ni siquiera me interesa hablar en términos de probabilidades altas o bajas.
Con toda honestidad: no tengo ni idea.
Lo único que puedo ofrecer es una impresión personal, una intuición sobre hacia dónde podríamos estar yendo.
Y esa intuición también necesita límites.
Por ejemplo: me parece que si las tasas de natalidad siguen como hasta ahora, Europa seguirá envejeciendo.
Es muy posible que más de un tercio de su población tenga más de 60 años.
Europa tendría la población más envejecida de todas las grandes economías del mundo.
India, en cambio, tendrá la más joven. Su población será significativamente mayor que hoy. Pero aquí llega la pregunta clave: ¿Será eso una ventaja para India?
o solo este artículo
Reciba el artículo completo por correo electrónico y no dude en responder si desea seguir comentándolo.
Aviso legal
Este artículo tiene únicamente fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento financiero, ni una recomendación de compra o venta de valores, ni una garantía sobre la evolución futura de los mercados. Refleja únicamente las opiniones personales del autor, quien puede ser también inversor. Invertir en los mercados financieros conlleva riesgos y cada lector debe tomar sus decisiones de forma independiente y, en caso necesario, consultar con un profesional autorizado.
Resumen
En 2025 no estoy haciendo casi nada. La posición en efectivo está arriba. Antes de preguntar en qué invertir, hay que hacer otra pregunta: ¿cómo será el mundo en 2040? Europa será la economía más envejecida. India tendrá la población más joven. La respuesta a esa pregunta lo determina todo.
Preguntas frecuentes sobre este tema?
¿Por qué no hacer casi nada es una estrategia de inversión válida?
En el artículo, la decisión de mantener más efectivo y reducir la exposición al mercado a principios de 2025 se basa en una premisa simple: cuando no puedes responder preguntas fundamentales sobre cómo será el mundo en 15 años, careces de la base para evaluar si el sentimiento actual del mercado está justificado. En lugar de adivinar, el enfoque es esperar precios que tengan sentido e invertir más en proyectos personales donde los rendimientos son más predecibles.
¿Cómo será el mundo en 2040 y por qué importa para invertir?
Esta es la pregunta central del artículo — y una que no tiene respuesta clara. Si las tasas de natalidad se mantienen aproximadamente estables, Europa será una de las economías principales más envejecidas. India tendrá una población mucho más grande y joven. Pero si una población joven se traduce en prosperidad depende de la estructura de la economía — y la IA puede cambiar fundamentalmente esa ecuación. Sin respuestas a estas preguntas, las decisiones de inversión a largo plazo carecen de una base sólida.
¿Por qué el envejecimiento de la población europea podría afectar los rendimientos de inversión?
Si las tendencias demográficas actuales continúan, más de un tercio de la población europea podría tener más de 60 años en 15 años. Una población envejecida típicamente significa un crecimiento económico más lento, mayores costes sanitarios y una fuerza laboral que se reduce. Para los inversores, esto plantea preguntas sobre si los mercados europeos pueden ofrecer los mismos rendimientos que históricamente — y si el capital debería asignarse de manera diferente.
¿Es India una buena oportunidad de inversión por su población joven?
No necesariamente. En el artículo, esta suposición se cuestiona directamente. Una población joven grande ha sido tradicionalmente una ventaja económica, pero la IA puede cambiar la ecuación. Si la automatización reduce la necesidad de mano de obra humana, una población joven puede no traducirse en productividad o crecimiento del PIB como lo ha hecho históricamente. La respuesta honesta presentada en el artículo es: no lo sé.
¿Qué son los fondos indexados globales y por qué son la opción predeterminada ante la incertidumbre?
Los fondos indexados globales invierten en cientos o miles de empresas en todo el mundo a través de una sola compra, proporcionando la máxima diversificación. En el artículo, se eligen como la asignación predeterminada precisamente por la incertidumbre — cuando no puedes predecir qué regiones o sectores rendirán mejor, distribuir tu inversión por toda la economía global reduce el riesgo de estar concentrado en el lugar equivocado.
¿Por qué invertir en ti mismo en lugar del mercado de valores?
En el artículo, la inversión en uno mismo se describe como la única categoría de inversión de la que nunca se ha arrepentido. Cuando las valoraciones del mercado son altas y el futuro es profundamente incierto, dirigir recursos hacia habilidades personales, proyectos y crecimiento ofrece rendimientos que son tanto más predecibles como más inmediatamente gratificantes. El cambio de 50% en acciones a una asignación más diversificada incluyendo inversión en uno mismo refleja esta filosofía.
Si tienes pensamientos, preguntas o comentarios, no dudes en escribirme a mail@richardgolian.com.
Newsletter
Nuevos artículos en tu correo