Los Cambiantes Estados de Ánimo del Mercado Bursátil

No es ningún secreto que el mercado bursátil se mueve principalmente por dos sentimientos: el miedo a lo malo y la esperanza en lo bueno. Dentro de estas emociones amplias, nos encontramos con la especulación sobre el aumento de los precios de las acciones y la anticipación de futuras ganancias. Por otro lado, también enfrentamos el miedo a la caída de los precios de las acciones, a las crisis económicas, a las recesiones y a los colapsos.

Dediqué parte de mis estudios universitarios a comprender los estados de ánimo: qué son y cómo cambian. Por lo tanto, no es sorprendente que este tema también me interese en el contexto del mercado bursátil.

Cómo analizo el mercado bursátil

Un estado de ánimo orientado hacia el futuro, como la esperanza de crecimiento o el miedo a las caídas, se puede observar a través de varios datos. Me parece lógico seguir los precios de los activos dentro de segmentos específicos (geográficos o sectoriales) en relación con cómo estos segmentos generan ganancias y su valor. Comparo estos datos con datos históricos dentro del mismo segmento, con datos de otros segmentos y con el rendimiento del mercado bursátil en su totalidad.

He estado siguiendo datos sobre varios índices y ETFs durante años

Utilizo datos publicados por varios índices y fondos ETF. Como podrás imaginar, no analizo acciones individuales, sino grupos de acciones organizadas por criterios específicos (lee más sobre índices bursátiles y ETFs). Desde 2022, he estado rastreando estos datos, documentando lo que los medios dicen sobre la economía y el mercado bursátil, y anotando factores que podrían influir en los estados de ánimo. Esto forma mi "termómetro de ánimo".

Mi razonamiento es simple: cuando el precio de los activos en un segmento particular es mayor en comparación con su valor actual que en el pasado, o si se desvía hacia arriba de otros segmentos que antes estaban en un nivel similar o de todo el mercado bursátil, interpreto esto como una mayor presencia de esperanza de crecimiento futuro.

Sin embargo, para evitar malentendidos, permíteme reiterar que no me interesan los precios de los activos de manera aislada, sino siempre en relación con un indicador específico de su valor actual. Para mí, si el precio aumenta en línea con el valor del activo, y viceversa, no es una señal de esperanza o miedo hacia el futuro. En pocas palabras, no me concentro tanto en el gráfico de precios que la mayoría de los inversores minoristas observan.

Por supuesto, uno no puede confiar únicamente en los estados de ánimo. El siguiente paso es evaluar si existe una justificación para el sentimiento predominante, considerando la probabilidad de varios escenarios para el mundo, la economía y el segmento específico en los próximos 10, 20 o 30 años. Esto es un desafío, y evaluarlo para una empresa en particular lo es aún más, por lo que no invierto en acciones individuales, como ya he mencionado antes.

Ahora bien, ¿cómo se puede utilizar esta información en la inversión? Esa es una disciplina en sí misma. Mantengo activos a largo plazo, por lo que me interesa no solo el estado de ánimo, sino también la probabilidad de que un segmento o mercado en particular esté mejor dentro de 10, 20 o 30 años de lo que está hoy. Si la probabilidad es alta y hay un gran temor sobre el futuro en ese segmento, eso me da una razón adicional para considerar invertir en él. ¿Por qué? Porque es barato.

Por el contrario, si mantengo un segmento y hay una esperanza muy alta de crecimiento futuro, eso me lleva a examinar más de cerca y posiblemente reducir mi posición. Sin embargo, es crucial considerar el segmento específico, el contexto del estado de ánimo actual y la probabilidad de que el miedo o al menos un efecto de sobriedad no golpee pronto al segmento. Además, es importante evaluar si el segmento tendrá un desempeño tan bueno en los próximos 10, 20 o 30 años que cualquier corrección temporal debido al miedo tendrá un impacto mínimo.

Al final, solo diré que, aunque disfruto de esta área, he dedicado y seguiré dedicando mucho tiempo a ella, no soy tan competente como me gustaría ser. Es un desafío intelectual y una aventura para mí. Y así es como debe tomarse. Por lo tanto, no doy recomendaciones específicas ni menciono ningún segmento o dato específico. Es un tema complejo en el que no hay atajos, y no quiero que alguien que no haya pasado suficiente tiempo en esta área tome una decisión equivocada por malinterpretar algo en este artículo.

El análisis del mercado bursátil trata tanto de comprender la mente humana como de analizar números. Con el tiempo, he descubierto que tener una comprensión clara de mis respuestas emocionales a las fluctuaciones del mercado me ha ayudado a navegar mejor por las complejidades de la inversión. Al reconocer cuándo estoy influenciado por el miedo o la esperanza, puedo tomar decisiones más racionales que se alinean con mis objetivos a largo plazo.

Esta autoconciencia es crucial porque el mercado bursátil no es solo una colección de instrumentos financieros; es un reflejo de las emociones y comportamientos humanos colectivos.

Adoptar esta perspectiva ha convertido mi viaje de inversión en una verdadera aventura intelectual. Y, en última instancia, eso es lo que busco en la vida.