Optimizmus na akciovom trhu a manipulácia v médiách

Január 2025

Včera som počas sledovania jednej zo slovenských televízií narazil na jasný príklad dezinformácie v hlavnom vysielacom čase. V správach sa sebavedome tvrdilo, že rast indexu S&P 500 priamo súvisí s rastom firemných ziskov. Ukázali vývoj cien akcií v posledných rokoch na podporu tohto tvrdenia, no realita bola úplne iná. Tento optimistický príbeh nebol ničím iným ako skreslením – ďalším príkladom nadmerného optimizmu, na ktorý som upozornil už v decembri 2024.

Ako to je v skutočnosti? Za posledné dva roky zisky amerických spoločností zahrnutých v indexe S&P 500 nerástli tak rýchlo ako ceny ich akcií. Ceny akcií vzrástli dramaticky rýchlejšie, čo viedlo k mimoriadne vysokej hodnote pomeru cena-zisk (PE). Tento pomer, ktorý je verejne známy a jednoducho dostupný, signalizuje rastúce nádeje na budúce zisky – nádeje, ktoré sa momentálne nachádzajú na historicky vysokých hodnotách.

Je tento optimizmus naozaj opodstatnený?

Takýto veľký rozdiel medzi cenami akcií a skutočnými ziskami je často varovným signálom. Môže viesť k cenovým korekciám alebo dokonca k rokom stagnácie. Trh môže vyzerať optimisticky, no čoskoro môže čeliť tvrdej realite.

Ako som už písal, toto nie je dôvod na paniku, ale je to dôvod na zamyslenie, kladenie otázok a uistenie sa, že rozhodnutia sú založené na faktoch, a nie na príbehoch od domnelých znalcov z televízie.

Disclaimer:

Tento článok slúži výhradne na informačné a vzdelávacie účely. Nepredstavuje investičné poradenstvo, odporúčanie na kúpu alebo predaj cenných papierov, ani záruku budúceho vývoja trhov. Vyjadruje osobné názory autora, ktorý môže byť zároveň investorom. Investovanie na finančných trhoch je spojené s rizikom a každý čitateľ by mal svoje rozhodnutia zakladať na vlastnom uvážení a prípadne po konzultácii s licencovaným odborníkom.